Carry 总览资金费率 · 跨所合并视图

单所躺平(IBKR 买正股做多腿 + 币圈空永续):标的旁的对冲腿标签——IBKR 美股直接买、IBKR·港/日/GDR 可买但有时差、IBKR·期货 用微型期货、✗无对冲腿 私有/合成资产做不了;工具栏「可IBKR对冲」一键过滤。 所有列均为年化口径,HL 每 1 小时结算、Binance/OKX 每 8 小时。带 稳 标的最适合长期躺(非新上市、非负占比≥85%、30D年化>5%、点差≤0.3%、24h量≥$5M);回本天数 = (成本 + 点差) ÷ 7D日均费率;⚠ = 标记价偏离指数,等回归再进。 风控提醒:空腿杠杆 ≤2 倍并把备用保证金放在交易所侧(IBKR 浮盈救不了币圈空单);财报周减仓;正股分红归你,是费率之外的额外收益。

跨所对冲(合约-合约):同一标的在费率高的所做空、费率低的所做多,价格风险互相对消,赚两边费率差。做多腿年化为负时两边都收钱(标 双收)。 价差走势线是两腿费率差的30天累计:匀速向上才是稳的价差,来回穿零轴说明价差经常翻向、需要换腿。腿价差是两腿当前标记价之差——后台每10分钟把它和费率快照记录到磁盘(留90天),攒几天后就能看出它的波动区间,挑偏离大的时刻进出场。注意两所指数源和强平规则差异。

更新: 实盘历史现在是硬闸门,最近7天真实快照样本不足、P10太差、非负比例低、点差P90过宽或基差长期不利的腿不会进入推荐;容量也会按当前日量1%、真实量P10的1%、90天量中位10%三者取低。 推荐逻辑(IBKR 买正股 + 币圈空永续):同一标的在每个交易所的腿分别体检、分别打分,权重优先给净收益×质量分最高的一条空腿——费率最高但点差宽/量小的腿会输给执行更好的所。硬门槛:可IBKR买到、非新上市且30天费率样本完整、非负占比≥85%、点差≤0.3%、量≥$5M;长历史闸门(每日定盘后自动体检全部合约的上市以来费率史):上市≥21天、全史年化>5%、前期(30-60天)不为负——挡住"近期翻正但长期倒贴"的政权更替票;实盘历史分来自本页每10分钟真实快照,看最近7天当前费率P10、非负比例、基差、点差P90和量稳定性,不是只看交易所回填;每腿容量另按"90天量中位的10%"封顶,防止押注一周新热度。保守预期年化 = min(7D年化, 周中年化)——退烧票按7D算、发热票不按峰值算;净ROE = (预期年化 − 多腿资金成本 − 摊销的开平成本) ÷ (1 + 1/杠杆),分母是两腿真实资金占用。同标的可在多所同时开空腿:权重优先给最优腿,单所/流动性上限压缩的部分自动溢出到同标的其他所,IBKR 正股多头按两腿之和对冲。 权重按净收益×质量分分配,带双重约束:单标的 ≤35%、单一交易所合计 ≤「单所上限」(默认50%,防交易所平台风险);每腿名义另压在该市场 24h 成交量的 1% 以内(被压会标注)。进场时机看空腿基差:标记价在指数上方=空在升水上、有利;贴水=先等回归;8小时结算的所附带下次结算倒计时。 退出纪律(每个标的悬停净ROE可见):7D年化跌破10%或连续一整天负费率即撤。入场门槛:净年化≥10%,与退出纪律对齐;权重按 净收益×质量分 分配。商品类未列入推荐(期货腿移仓成本另算);个股请在开仓前确认财报日,ETF无此风险。

跨所组合(永续-永续):同一标的空收费率腿/多付费率腿,赚两腿费率差;多腿年化为负时两边都收。成本按四次 taker 成本口径摊销:空腿开仓、空腿平仓、多腿开仓、多腿平仓,再加两腿当前点差。退出纪律:7d 价差年化跌破 5% 或近 30 天正占比跌破 50% 即撤。风险提示:价差可能翻向,两腿分别占用保证金,极端行情两所标记价短暂背离会导致浮亏不对称。